|
|
|
困惑中的板材市场日后如何支撑? |
|---|
| www.ttygw.com 2007-06-06 08:59:14.0 |
|
|
| 今年上半年，国内板材市场总体走势良好，特别是春节前后及4月份到5月份的两个时间段，板材市场均呈现较大的涨幅。从年初到5月中旬为止，国内普通热卷价格平均上扬了420元/吨以上；普通冷轧卷板价格上涨了200多元/吨；中厚板上涨了640多元/吨。但是，自从国家宣布对部分钢材出口实施加征关税措施后，板材市场行情普遍回落，其中热卷回落幅度相对较大，仅5月下旬即下调170元/吨，而冷卷和中厚板跌幅分别为50元/吨和80元/吨左右。 由于政策影响，板材价格出现下落是意料之中的事，关键是后期市场将如何演变成了人们关注的焦点。目前市场上关于板材的看法各种各样，人们心态不一，总体都有一定的困惑，比如：后期板材市场会不会出现暴跌？板材价格的支撑位在哪里？下半年有没有走强可能？具体节点在哪里？……等等。针对这些困惑，市场有必要要搞清楚几个基本问题，如：在钢材出口实施加征关税后，我国钢材出口能保持何种力度？国内市场供应将是一个什么样的水平?后期产能释放情况？ 大家都知道，近年来全球经济一直保持强劲增长态势，去年达到了5.4%的近年最快速度，国际钢市也在经历了2005年的回落之后，2006年强劲回升，并由此拉动中国钢铁产品出口大幅增长。中国钢铁出口大幅增长一方面得益于国际国内形成的巨大差价及由此产生的巨大出口利润；另一方面也是由于国际市场的强劲需求，而这种需求不仅体现在发达国家经济复苏所产生的需要，同时也体现在发展中国家经济强劲增长所产生的需要，如东南亚地区、南亚、中东甚至非洲，因而这种需求是全球性的需求。根据国际一些权威机构的分析，去年世界钢铁需求相对于供应至少存在7000万吨的缺口，尽管中国出口了4300万吨的钢材，但仍不能满足需要，国际钢价也仍维持强势。目前，世界经济总体发展依旧，尤其许多发展中国家经济还没有出现衰退或减缓的迹象，因此，国际市场对钢铁产品的需求强度依然保持。 但是，中国政府在对钢材出口实施加征关税之后，我们相信后期钢材出口的强度肯定会降低，但会降到何种水平呢？根据我们的测算和判断，后期每月400万吨将可能是个稳定的出口点，如果出口量大幅超过这个数字，这一定是由于国内出口报价大幅下调所致。如果出口量大幅小于这个数字，说明国际市场也遭遇到麻烦，价格下跌显著。从目前情况看，预计国际市场价格下跌的可能性很小，最大可能是受中国出口量减少影响而呈现稳健和攀升之势。因此，出口量在400万吨左右将是一个适中的水平。不过，由此给国内市场的供应仍将增加压力，根据测算，今年1－4月份，尽管我国钢材出口大幅增长，但国内板材资源的投放量增长仍然保持了较快水平，其中热板卷、冷板卷及中厚板增幅均在30％以上。如果按照今年以来的生产势头以及每月出口400万吨钢材的水平测算后几个月的国内资源投放量，热轧板卷与中厚板的资源投放将继续维持30－32％左右的增长。 那么，后期国内市场需求能继续支撑板材30％以上的投放增长吗？从近两年的国内资源投放变化来看，热轧板卷在2005年增幅达到33％，导致全年市场价格低靡。而2006年增幅降到17％以后，市场维持了相对强势。今年1－4月份投放保持了32％的增长，但市场总体表现依然良好，这说明从去年到今年我国经济的强劲增长给板材市场的支撑力度增强了。目前，我国主要用钢行业发展态势良好，其中机械行业1－4月份工业总产值同比增长了31.38％，较去年同期增幅上升2.92个百分点。造船行业一季度承接新船订单达到2010万载重吨，占了当期世界份额的一半以上，显示出造船行业发展快速及前景广阔。汽车制造业也继续强劲增长，1－4月份生产汽车311万辆，同比增长了21.4%。这些行业的良好表现都对板材需求产生强劲拉动，因此，我们预计未来2－3个月，国内市场仍然可以消化板材30%左右的增量。 除后期出口将下降外，人们对新增产能普遍比较担忧，前几年我国热轧宽带钢轧机产能均以每年2000万吨以上的速度增加，今年新增产能同样在2000万吨以上，不过，一方面新增产能的威胁要通过产量表现出来，而自去年以来我国板材产量基本保持匀速增长，这种匀速给市场并未造成太大压力。另一方面今年板材产能的释放大多也要等到下半年接近年底，短期压力也不会太大。另外，年中也是各个钢厂固定的检修期，生产强度相对会有所减弱，加之当前国内社会库存普遍偏低，因此，在一个时间段内，国内市场的压力并不很大。 另外，钢材出口加征关税并不是禁止出口，而只是增加了出口的成本，决定钢材市场价格的是需求，尽管成本费用增加可能会抑制需求，但如果需求强劲，成本增加反而也会提升价格。多年前美国施行201保障条款即成为延续至今的世界性钢价上扬的“导火索”。 上述分析并不表示板材市场就没有压力了，实际上上述分析存在很多假设成分，一旦假设的国内外经济增长发生了变化，或者国内产量加速高增长，板材市场显然将会发生巨变，只是这种可能性相对较小。另外，市场心态是不可忽视的，在一定时期内，心态的变化也会导致市场大幅波动。从各种情况判断，我们认为板材价格可能会继续回落，但市场的基本支撑条件依然存在，因而，出现深度下跌的条件不具备。就如同去年11月份国家对钢坯出口开始加征关税，虽然钢坯出口量有所下降，但国内外的钢坯价格并没有下跌，反而因成本和需求有所上扬。因此，决定后期市场变化的不仅仅是出口成本的增加，更重要的是取决于需求的变化，只有需求才是市场稳定的基础。 | |
| 【 关闭 】 |
|
