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5月17日宏观杂谈 |
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| www.ttygw.com 2007-05-18 09:01:12.0 |
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| 今日宏观方面，政府将外交支持企业境外资源类投资。发改委表示，中国政府鼓励国内企业境外投资重点投向以下四方面：有利于缓解经济发展瓶颈的境外资源类投资；有助于国内产业结构优化升级，能够带动国内产品、设备和技术等出口和劳务输出的境外生产型设施和基础设施投资；能够通过境外投资学习国际的先进技术、管理经验和专业人才的境外研发中心等投资；中国的优势企业到境外从事贸易分销、银行、电子信息、物流航运等业务。 中部六省26个老工业城市将于今年7月1日起，在8个行业中进行扩大增值税抵扣范围的试点。这26个老工业城市中符合规定的企业，将实行与东北地区老工业基地类似的增值税“增量抵扣”政策。 国土资源部决定，国家土地总督察办公室负责督察制度的具体实施和督察工作的组织协调，九个国家土地督察局负责监督检查各省级及计划单列市人民政府的土地利用和管理。 商务部指出，中国贸易顺差的增长是国际产业转移的结果。另外由于一些国家对中国实行高技术出口管制，抑制了中国进口的增长，中国的贸易顺差将在一段较长的时期内存在。 分析认为，2007年中国经常项目顺差预测调高为4000亿美元，占GDP的比重为12.8％。假定资本与金融账户回归到正常顺差水平，到今年年底，中国的外汇储备将达到16000亿美元。新增5500亿美元的外汇储备来源有三：一是货物贸易顺差。中国的货物贸易高顺差形成的原因是制造业出口增速过快、进口增速减慢，今年这种趋势将继续并扩大；二是预计今年资本项目顺差为590亿美元，主要是扣减了1000亿美元的外汇流出，因为今年资金外流已在今年一季度逆转，并将继续回流，意味着今年资本账户顺差将扩大，外汇储备也因而得以攀升；三是外国直接投资（FDI）。去年中国吸收的外国投资价值866亿美元，约有80亿美元资本被外国投资者汇回本国。FDI净流入为780亿美元。而根据商务部每月公布的FDI数据，2006年FDI净流入总计为603亿美元。商务部的统计中不包括房地产、金融服务等行业的流入。因此，在其基础上乘以系数1.3更接近实际。 分析认为，虽然第一季度的CPI超出警戒线，但从历史经验看，由於「春节效应」带动各个行业消费，一般第一季度增速都比较快，後9个月则会稍慢。且政府态度亲民，强调关注低收入者，提高农民收入，而低收入者收入提高对CPI的贡献也大。因此倘第二季度内CPI依然增长较快，政府应在7月前加息。 分析认为，强劲的投资需求和充裕的资金供给，尤其是中国的高储蓄率即低消费率，决定了中国高投资率。而社会上的普遍认识同样表明，中国城镇化、工业化进程的投资需求决定了中国高投资率的存在。由于中国重储蓄的社会文化传统、人口红利以及分配制度、劳动制度、社保制度调整的影响，在短时期内不可能有明显变化，因此中国将在较长时间内保持较高储蓄率与高投资率。来自高盛公司的研究数据表明：2003—2010年，中国的平均投资率将高达36％；而2010—2050年，中国的平均投资率仍将保持在30％的水平。 分析认为，不应只关心增长速度，而应关心投资结构。在中国不断的城市化和工业化的进程下，投资速度自然会比较高，因此对于25.5％的数字来说，应该完全可以接受。当然投资一定要合理、有效。同时，这种增长速度保证了经济总需求平稳高速的增长，不会大起大落。虽然消费仍然保持向上走的趋势，但是消费的变化是缓慢的，因此波动较大的就是投资和出口，因此如果投资可以保持这个速度，就说明今年经济又保持平稳快速增长。 分析认为，受国际需求稳步增长的影响，中国的出口还将继续回升。不过，随着贸易顺差继续增长，中国国际收支顺差的不平衡性仍显严重。虽然高速工业增长充实经济增长的内核，但收支不平衡性使货币紧缩政策预期加强。目前仍维持中国未来将进行3轮每次27个基点的加息预期。 1-4月份，城镇固定资产投资22594亿元，同比增长25.5%。其中，国有及国有控股完成投资9857亿元，增长16.8%；房地产开发完成投资5265亿元，增长27.4%。从施工和新开工项目情况看，截止到4月底，城镇50万元以上施工项目累计122667个，同比增加12805个；施工项目计划总投资164051亿元，同比增长18％；新开工项目51683个，同比增加2121个；新开工项目计划总投资20339亿元，同比下降2.2%。 财政部发行300亿30年期国债，票面年利率为4.27%，这是财政部5年来第一次发行30年期超长期国债。 1-4月，全国新批设立外商投资企业12349家，同比下降2.29%；实际使用外资金额203.59亿美元，同比增长10.17%。4月份当月，全国新批设立外商投资企业3052家，同比下降18.18%；实际使用外资金额44.66亿美元，同比增长5.49%。 本周央行票据发行量为420亿元，比上周减少130亿元。由于本周到期量高达1550亿元，因此公开市场向市场净投放了1130亿元的资金。 国际方面，日本第一季度GDP季比上升0.6%。 原油期货收盘下跌，六月轻质低硫原油期货收盘跌65美分，至每桶62.52美元. | |
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