尽管中澳铁矿石谈判由于海运费分歧至今尚未达成一致，但是以首钢为代表的国内钢铁企业在澳大利亚探寻铁矿石资源的脚步并未放慢。

 今年1月底，首钢旗下首长国际贸易工程有限公司(以下简称首长国际)发布公告称，拟收购澳洲吉布森山铁矿19.72%的股份；然而，此后不足一个月，澳大利亚外商投资审核委员会就以“涉嫌违反《公司法》”的名义临时叫停了这项股权交易。

 首钢澳洲探矿的最新进展情况无疑成为业界近期关注的焦点。首钢集团董事长朱继民在今年“两会”期间召开的“钢铁行业创业与发展”新闻发布会上透露，首钢对澳大利亚吉普森山铁矿的收购目前正在仲裁过程中。

 关联交易或将触发要约收购

 根据首长国际此前发布的公告，该公司拟以每股2.6澳元，总计约2亿澳元(约合13.79亿港元)从俄罗斯Gazmetall控股有限公司手中收购后者所持有的吉布森山铁矿9.74%股份；同时购买其另外持有的吉布森山铁矿9.98%股份的选择权。如果行使选择权，首长国际将实际持有吉布森山铁矿约19.72%的股份。

 事实上，首钢控股(香港)有限公司不仅持有首长国际40.71%的权益，还拥有亚太资源有限公司(以下简称亚太资源)16.09%的权益，为第三大股东，而亚太资源已经拥有吉布森山铁矿20.22%的股份。

 也就是说，倘若首长国际和亚太资源存在关联交易，首钢将间接控制吉布森山铁矿近40%的股份。依照澳大利亚《公司法》的相关规定，海外投资者收购上市公司股份超过20%时，必须履行全面要约收购义务或申请豁免。

 由于涉嫌违反澳大利亚《公司法》，澳大利亚外商投资审核委员会2月29日在其官方网站正式发布公告称，在其做出处理结果，或该公告发布后两个月之内，首长国际和Gazmetall控股暂停股权买卖交易。

 截至记者发稿时，吉布森山铁矿发言人称，该公司尚未收到首长国际或首钢对吉布森山铁矿发起要约并购的消息。

 据记者了解，吉布森山铁矿在澳洲上市，不仅拥有并经营位于西澳洲中西部地区年产量为300万吨的塔勒灵峰铁矿石矿山，还拥有位于西澳洲年产量达到400万吨的铁矿石矿山，以及位于西澳洲吉布森山脉的赤铁矿项目。

 经验不足成海外收购短板

 中国冶金工业经济发展研究中心主任陈凌在接受中国工业报记者采访时表示：“所谓要约收购实际上是收购方对于被收购方所有股东的一种承诺，保证其收购价格等能够最大程度地保护大多数股东的合法权益。”

 陈凌表示，首长国际和亚太资源是否属于关联交易中的一致行动人，并不是这项收购案受阻的关键，首钢海外收购受阻在很大程度上还是源于技术层面的问题。

 他认为，就像国际钢铁巨头米塔尔与阿赛洛的资本重组一样，任何一项海外收购都要经历复杂的利益博弈过程。“在当前形势下，若首钢采取提高收购价格等措施，需要重新测算这项股权交易的成本和效益，这必将增加谈判过程中讨价还价的难度，因此事态的进展还有待进一步观察。”

 事实上，中国钢铁企业长期以来在海外资本运作方面并不是十分得心应手，陈凌分析认为，之所以出现这样的被动局面，主要还是由于国内企业在知识和经验准备方面存在不足。他表示，现阶段中国资本市场的运作并不十分规范，导致国内企业的股权转让程序与国际相比还存在较大差距，因此，国内资本运作的既有经验在国际上往往是行不通的。

 陈凌建议，国内钢铁企业在进行海外资本运作前，一方面要充分研究并严格遵守当地的法律法规和国际惯例；另一方面，要尽可能地事先准备多种运作方案作为备选，并且力争在双方讨价还价的过程中掌握主动权。(中国工业报)