在多公司推出自己的公司债计划的时候，唐钢可转债因为可能触发回售条件而备受投资者关注。
　　由于此前唐钢有约定，公司债券自发行结束之日起满6个月后，如果公司股票任意连续30个交易日的收盘价低于当期转股价格70%，可转换公司债券持有人有权将其持有的全部或部分债券以面值加当期利息的价格回售给公司。可转换公司债券持有人在每个计息年度内可在上述约定条件首次满足时行使回售权一次，但若首次不实施回售的，该计息年度将不得再行使回售权。
　　记者注意到，目前唐钢股价已经连续22个交易日低于转股价20.80元/股的70％（即14.56元）。如果在剩下的8个交易日内，唐钢股价不能触及14.56元，将触发回售条件。
　　14.56元成回售关键点
　　唐钢公开发行了30亿元人民币的可转换公司债券，期限为五年。募集资金于2007年12月20日全部到位，募集资金余额29.537亿元。按照上述规定，从6月12日唐钢收盘价14.06元算起，到7月11日，已经连续22个交易日，公司股价低于14.56元。如果在剩下的8个交易日内，唐钢股价仍然低于14.56元的话，将触发回售条件。当然，如果其中任意一天唐钢股价高于14.56元，公司转债都不达回售条件。
　　业内人士分析认为，如果唐钢可转债触发回售条件的话，唐钢必须用现金购买有意行使回售权的投资者手中的债券。显然，对投资者与公司都是一个双输的结果。
　　会存在无风险套利空间？
　　有一位老股民给记者打电话询问，这是否意味着唐钢股票存在无风险套利空间。中信证券（股票代码，600030）一位分析师认为，在短短8个交易内，唐钢股价必须实现29％的涨幅，才能达到14.56元。而股价的变动影响因素较多，特别是大盘的系统风险仍在释放阶段，因此，不能简单地说，唐钢股票一定存在无风险套利空间。
　　不过，该人士认为，对于唐钢来说，公司一季报业绩增幅就达到50％以上。而钢铁行业，二季度的业绩普遍好于一季度。简单推算的话，唐钢中报业绩可能会在0.64-0.70元/股之间。公司的市盈率在8－8.81倍。公司股价处于安全边际之内。
　　记者查阅唐钢资料时发现，目前，唐钢2007年年度10转6派4.25元（含税）的方案还没有实施。
　　签订可转债募集资金三方监管协议
　　近日，唐钢公告，为规范公司募集资金管理，保护中小投资者的权益，根据国家有关法律法规及《深圳证券交易所上市公司募集资金管理办法》的规定，公司分别在中国建设银行（股票代码，601939）股份有限公司唐山冶金支行、中国工商银行（股票代码，601398）股份有限公司唐山唐钢支行、交通银行（股票代码，601328）股份有限公司唐山分行三家银行共开设了三个募集资金专项账户，用于本次可转债募集资金的存储和使用。
　　【责任编辑：天天阳光钢铁采购网】（来源：上海证券报）